长城基金向伟达：美股调整对A股影响有限

长城基金向伟达：美股调整对A股影响有限

于世鹏 中国证券报·中国证券网 2022-05-11 14:57

中国证券报讯（记者 余世鹏）5月11日，长城基金首席经济学家向伟达表示，美股总体仍处于高位，仍有进一步调整的可能未来，但由于2月初以来，A股经历了长期震荡下跌。 A股目前点位和估值已经处于低位区间，美股对A股的影响相对有限。

向伟达分析，目前国际金融市场对美联储加息和货币紧缩的预期已经充分，未来加息力度很可能低于市场预期。然而，当前周期与之前的加息周期在三个方面有所不同。首先，在经历了大约 40 年的持续下降之后，美国的利率已经从 1980 年代中期的 20% 以上下降到接近于零的水平。因此，本轮加息周期是否会是对上一个大周期的持续调整，还有待观察。

其次，自 2009 年 3 月以来，美国股市经历了美国历史上最长的超级牛市，期间没有出现重大调整。这次调整的时间和空间是否会超过过去，还有待观察。

第三，当前的宏观环境与 1990 年代以来的加息周期有很大不同。也就是说，当前美国的通胀已经达到了1980年代以来罕见的高度，未来国际能源价格很可能会维持在高位。高位难破，短期内美国通胀可能难以大幅回落。

此外，向伟达表示美国历次加息对美股的影响美国历次加息对美股的影响，国际金融市场对美国是否会陷入滞胀的担忧一直挥之不去，这可能也是近期美股持续下跌的重要原因。近期美股虽有所回落，但总体仍处于高位，未来可能存在继续调整的风险。由于A股自去年2月以来经历了长期震荡下跌，目前A股的点位和估值已经处于低位区间，后续美股对A股的影响相对有限。