综合解读：央行新法严禁发行代币。代币首次进入法律。发行人危险吗？

10月23日晚，中国人民银行发布《中华人民共和国中国人民银行法（征求意见稿）》公开征求意见的通知。

该法是中国首次将涉及虚拟货币和加密货币的“代币”纳入法律。需要注意的是，将相关内容纳入法律是非常严格的，尤其是对于新兴事物，否则可能跟不上时代的变化。

因此可以看出，此次更新的法律的核心是严禁发行代币，这也可能是决策者经过长时间讨论划定的红线，但仍有一些模糊之处待定稍后解释。

意见稿在三个地方提到了加密货币。

1：说明中注明：《征求意见稿》规定人民币包括实物形式和数字形式，为发行数字货币提供了法律依据；为防范虚拟货币风险，明确禁止任何单位或个人制作、销售数字代币

2：第二十二条（代币） 任何单位和个人不得制作、销售代币票券和数字代币以替代市场上的人民币。

3：第六十五条（制作、发行代币的责任） 中国人民银行在市场上制作、销售代币券和数字代币替代人民币的，责令中国人民银行停止违法行为，销毁非法生产、销售代币、数字代币的，没收违法所得，并处违法金额五倍以下的罚款；违法数额不能确定的，处10万元以上50万元以下罚款。情节严重的，给予处罚

根据第 61 条第 2 款的规定。

添加与2003版的对比，图片来自霍小璐。

该法是央行94禁令的延续。 94 禁止 ICO 实际上是禁止发行硬币。据说本质上是一种未经批准的非法公共融资行为。涉嫌非法销售代币票、非法发行证券、非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。

霍义杰律师认为，此次修法也是为了重申原文件精神，并将其提升到法律层面，继续加强威慑和胁迫。 《征求意见稿》第六十五条主要加大了处罚力度。对于非法生产和销售代币票和数字代币，罚款金额将大大增加。

吴说哪些银行不禁止比特币，区块链咨询了特约法律顾问夏伟、霍义杰律师，综合意见如下：

首先，2013年比特币的规范性文件仍然有效，即比特币作为虚拟商品的交易和持有仍然是合法的。去年的杭州互联网法院和今年的上海第一中级法院进一步认定比特币是一种网络虚拟财产。参考《上海法院判决解读：个人持有比特币受法律保护，但中国不承认平台》

第二，强调“市场上不允许“替代人民币”。例如在ZB交易所锚定人民币的QC和Tether锚定人民币的CNHT是根据这个定义是非法的，判断是否取代人民币的标准，即是否有可能以类似于“法币”的角色大规模出现在市场上供人们消费和兑换。法币，人民币的核心含义是合法的还款和强制，即在我国境内的所有债务关系中，一方提供人民币支付，另一方不能以任何理由拒绝。其他非官方发行的货币。

第三，新法的原则不具有追溯力。由于不是刑法，海外主体的机构也没有管辖权。但如果负责人是中国公民，则法律有权管辖该公民。购买代币的人一般不追究款项，主要追究发行人的责任。对于使用境外实体发行货币的组织，如果符合当地政策和法律，理论上，投资者包括境内投资者应承担相关交易风险。有两个例外。一是通过部署海外服务器等方式恶意规避国内政策，可向监管部门举报；二是涉嫌违法犯罪，可以向公安机关报案。

第四，一些细节尚待立法机关解释。核心是什么类型的代币和门票是非法销售的？只要不取代人民币的地位不违法吗？腾讯发行的Q币和央视近期发行的品牌币是否违法？

第五，无论如何，法律对国内机构发币提供了强大的威慑力，一些尚未发币的国内公链项目很可能会放缓； ，也可以暂停发行硬币；对于一些早期投资者和中国加密货币企业家来说，这可能不是一个好消息。

六、94禁令不仅禁止发币，还禁止交易平台，但发币只涉及发币，并没有明确指出禁止平台从事主流业务比特币、以太坊等。加密货币的交易和交换是否为未来留下了机会？

对于正规的虚拟货币交易活动，我国并未禁止，但一直谨慎劝阻。究其原因，市场上有各种“披着合法金融外衣”的非法金融活动，很多投资者识别能力不强，容易上当受骗。

霍律师强调，运用传统金融产品的销售原则，一直以来都是“卖方对买方负责”。也就是说，在卖方履行审慎和风险提示义务时，相关交易风险由买方承担。作为一个合格的投资者，面对高收益的诱惑，不能毅然入市，一旦遭受损失，就会指责相关交易是非法交易哪些银行不禁止比特币，并想拿回本金。

参考霍小璐《虚拟货币||关于《人民银行法》（征求意见稿），币圈需要知道的那些事》

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